盘点2024｜新规“搅动”资本市场，并购重组复兴浪潮
图/IC
匆匆忙忙又一年，资本商场却留下不少革新的印记。
从证监会换帅到“新国九条”、并购六条、科创板八条、退市新规等重磅方针接连落地，再到一行一会一局“团体”出手开释利好，这一年，“尽力提振资本商场”“稳添加稳楼市稳股市”提振了出资者决心，也让人们看到我国资本商场前行的脚步。
2024年，哪些事情影响深远，哪些新规成为拐点，哪些方针又将影响2025年？
1.证监会迎新“掌门人”
2024年开年，我国证监会官宣“换帅”，让外界关于资本商场谋变谋新充溢等待。2月7日，吴清接棒易会满，出任证监会第十任主席。
这一年，证监会接连出手，激起了资本商场生机，也开释了新信号——推进新“国九条”落地，一直坚持“长牙带刺”、一以贯之严监严管，愈加杰出从严导向，愈加杰出规范公平，愈加杰出合力共治，愈加杰出惩防并重，以强有力行政法律作业护航资本商场高质量开展。
11月底，吴清指出，我国资本商场呈现出活泼改变，出资者预期显着改进，A股、港股和海外我国财物交投活泼。证监会将着力健全出资和融资相和谐的资本商场功用，加快构成支撑科技立异的多层次商场系统和支撑“长钱长投”的方针系统。
2.“新国九条”出炉
继2004年、2014年两个“国九条”之后，时隔10年，国务院再次出台有关资本商场的指导性文件。2024年4月12日，国务院发布《关于加强监管防备危险推进资本商场高质量开展的若干定见》，该定见也被业界称为“新国九条”。
“新国九条”明晰了资本商场开展的方针导向，从短期看，未来5年，根本构成资本商场高质量开展的全体结构。从长时刻看，到2035年，根本建成具有高度适应性、竞争力、普惠性的资本商场。
“新国九条”愿景中，到本世纪中叶，资本商场办理系统和办理才干现代化水平进一步进步，建成与金融强国相匹配的高质量资本商场。
3.“史上最严”退市新规落地
在“新国九条”的基础上，证监会进一步深化退市准则变革，完成进退有序、及时出清的格式，“史上最严退市新规”得以出炉。4月12日，证监会拟定《关于严厉执行退市准则的定见》，沪深京三大买卖所也配套同步修订了股票发行上市审阅规矩。
退市新规着眼于进步存量上市公司全体质量，经过严厉退市规范，加大对“僵尸空壳”和“害群之马”出清力度，减少“壳”资源价值；一起，拓展多元退出途径，加强退市公司出资者保护。
日前，上百家企业或因新规退市的音讯成为焦点，对此，证监会深夜抛出“定心丸”，称退市是有严厉规范的，上市公司股票是否或许被退市或被施行退市危险警示（*ST），需求归纳公司具体情况作出研判剖析。仅凭是否被监管问询、成绩下滑等单个财务指标进行简略对照既不契合退市规矩，也简单误导出资者。
4.科创板再现“硬实力”
进入6月下旬，科创板变革“再动身”迎来新发展。彼时，我国证监会发布《关于深化科创板变革服务科技立异和新质生产力开展的八条办法》（以下简称“科创板八条”），进一步进步对新产业新业态新技术的包容性，发挥资本商场功用，更好服务我国式现代化全局。
“科创板八条”紧扣服务高水平科技自立自强和新质生产力开展的主题，进一步杰出科创板“硬科技”特征，提出一揽子变革行动。短短半年时刻，科创板变革发挥“试验田”功用、在活泼并购重组商场、优化发行承销机制、加快指数产品研制等方面获得一系列活泼发展。
贝壳财经记者据Wind数据整理，2024年全年A股共有100家公司首发上市，其间专精特新”企业占比近七成。
5.并购重组敞开“大时代”
9月，并购重组迎来方针利好。为进一步激起并购重组商场生机，证监会研讨拟定了《关于深化上市公司并购重组商场变革的定见》，坚持商场化方向，更好发挥资本商场在企业并购重组中的主途径效果。
方针无疑成为一股“春风”，证券工作迎来第五轮并购浪潮。这个月，传言已久的国泰君安、海通证券并购重组落定，这两家券商牵手也是我国资本商场史上规划最大的A+H双方商场吸收兼并、上市券商最大的整合事例，触及多事务车牌与多家境内外上市挂牌子企业。
贝壳财经记者整理发现，年内推进的券商并购事例已有7起，包含“国联+民生”“国君+海通”“西部+国融”“国信+万和”“浙商+国都”“方正+安全”“太平洋+华创”等，其间前五个现在都获得了实质性发展。
6.A股重启“欢腾”
9月24日，金融“多箭”齐发，一行一会一局发布一系列稳添加、稳楼市、稳股市、防危险的办法，在稳股市方面，创设证券、基金、保险公司交换便当和股票回购增持专项再借款两大方针东西。
监管团体出手成为强心剂，资本商场掀起“狂欢”，上证指数在短短几个买卖日内从2800点涨至3600点，发明数个前史新纪录。几天时刻，出资者跑步进场，10月，上交所出资者A股账户新开户数近685万户，创下了多年来新高。
中心经济作业会议在下一年作业组织中再次着重“稳住股市”，业界以为，这已为下一年方针定下活泼基调，商场危险偏好有望保持高位，且经济复苏趋势明晰，估计在方针预期和经济趋势的两层推进下，股市有望接连震动上行态势。
7.近年来最大化债行动揭晓
11月8日，《关于提请审议添加当地政府债款限额置换存量隐性债款的方案》同意经过，备受商场重视的增量财政方针也浮出水面。
从2024年开端，我国将接连五年从新增当地政府专项债券中每年组织8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债款4万亿元。加上此次全国人大常委会同意的6万亿元债款限额，直接添加当地化债资源10万亿元。
对此，财政部部长蓝佛安表明，2028年之前，当地需求消化的隐性债款总额从14.3万亿元大幅下降至2.3万亿元，化债压力大大减轻。财政部推出的是一揽子、归纳性、靶向准的化债“组合拳”，效果直接、力度大。
8.ETF商场加快扩容
2024年，资金继续借道ETF进场，ETF商场加快扩容。本年10月，ETF产品总数初次超越千只，现在为1037只，财物规划创下3.78万亿元的最高纪录，出资规划包括股票、债券、产品以及多个跨境商场。
年内ETF净流入额打破万亿元，与此一起，榜首批中证A50ETF、榜首批沙特ETF、榜首批中证A500ETF等新品种先后获批上市。这一年，商场呈现了“现象级”改变，多只龙头ETF规划屡立异高，现已有7只ETF规划超越千亿，其间，有单只沪深300ETF规划一度到达4000亿元。
ETF规划敏捷扩张与组织出资者的参加密不可分，特别是以中心汇金为代表的长线资金大手笔增持宽基ETF产品，为商场注入了流动性与决心。跟着ETF出资范式逐步构成，A股商场定价遭到深刻影响。
9.个人养老金准则全国铺开
近年来，我国继续推出重磅行动，不断完善多层次、多支柱养老保险系统。而自12月15日起，个人养老金准则在全国全面施行。
个人养老金也被称为第三支柱，是榜首支柱根本养老保险、第二支柱企业及工作年金外的弥补养老保险。浅显来讲，个人养老金是在税收优惠支撑下，老百姓给自己存了一笔养老钱，每年缴费上限是12000元，一般要到达收取根本养老金年纪才干支取。
两年前，个人养老金准则已在北京、上海等36个城市或区域发动试点，到本年11月底，7000多万人参加，现在已有超越6万亿元的养老金财物由公募基金办理，个人养老金准则的全面施行为资本商场带来更多长时刻、安稳资金。
10.货币方针从稳健到适度宽松
12月9日举行的中共中心政治局会议从多个范畴布置做好2025年经济作业。其间，会议指出，施行愈加活泼的财政方针和适度宽松的货币方针，充分完善方针东西箱，加强超常规逆周期调理，打好方针“组合拳”，进步宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。
值得注意的是，货币方针基调由“稳健”转为“适度宽松”，这是我国从2011年提出“稳健”货币方针基调后的初次调整。业界人士以为，该表述意在更明晰地传递出活泼有为的方针倾向，更好地安稳运营主体预期。
本次会议方针基调的改变，也意味着2025年货币方针将继续发力，以合作保护流动性安稳、下降实体经济融资本钱。“适度宽松”的货币方针的表述，不只是局限于降准和降息，还将支撑后续长时刻的商场活泼性。
新京报贝壳财经记者 胡萌 修改 王进雨 校正 柳宝庆
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